اقتصاد ابرقدرت ها و بازارهای سرمایه گذاری در سال ۲۰۲۳

برای پیشxadبینی 1 جهانی توجه به وضعیت 1های بزرگ چون آمریکا، اتحادیه اروپا و چین حائز اهمیت است.

الف) اقتصاد آمریکا در سال 1 به چند دلیل وارد رکود می شود:

۱- به دلیل کاهش قدرت خرید خانوارها به دلیل تورم حداکثری سال گذشته ۹/۱ درصد که هم اکنون به ۶/۵ رسیده است موجب کاهش تقاضای کل خانوارها شده است.

۲- از طرفی قدرت خرید خانوار به دلیل افزایش هزینه استقراض که نرخ بهره از زیر ۱ درصد، اکنون به ۴/۵ درصد رسیده است که موجب کاهش تقاضای تسهیلات بانکی بالاخص وام مسکن شده و لذا تقاضای کل خانوارها کاهش می یابد.

۳- سود بنگاه ها به دلیل کاهش تقاضای خانوارها و افزایش هزینهxad های تولید ناشی از اختلال در زنجیره تأمین انرژی و مواد غذایی به دلیل جنگ اکراین کاهش خواهد یافت.

۴- هزینه استقراض بنگاه ها به دلیل افزایش نرخ بهره بانکی و کاهش مطلوبیت خرید اوراق قرضه شرکت ها در بازار 1 آمریکا به دلیل افت زیاد قیمت سهام شرکتxadها در سال ۲۰۲۲ ، افزایش خواهد یافت و لذا کاهش تولید و افزایش بیکاری رخ خواهد داد.

۵- ادامهxad دار بودن سیاستxadهای افزایش نرخ بهره از طرف فدرال رزرو در سال ۲۰۲۳ به دلیل اینکه هنوز با نرخ هدف تورمی ۲ درصد فاصله داریم.

ب) اقتصاد اتحادیه اروپا به ۵ دلیلی که برای آمریکا ذکر کردیم و همچنین دلایل زیر با شدت بیشتری وارد رکود خواهد شد:

۱- جنگ در اروپا بین روسیه و اکراین که هزینه مواد غذایی را افزایش داده است.

۲- جنگ در اکراین و تحریم روسیه توسط اتحادیه اروپا و اختلال در تأمین انرژی این قاره هزینهxad های تولید و خانوارها شدیدتر از آمریکا افزایش خواهد یافت.

۳- افزایش نرخ بهره توسط بانکxadهای مرکزی آمریکا و کشورهای اروپای و افزایش ارزش دلار بدهی کشورهای بدهکار اروپای چون یونان، ایتالیا و ... را بیشتر بدهکارتر خواهد کرد و این یعنی هزینهxadهای دولت و حکمرانی در این کشورها افزایش خواهد یافت و چه بسا تأمین این هزینهxad ها دامن بخش خصوصی این کشورها را بگیرد و آنها ضعیفxad تر کند.

۴- جدایی اینگلیس از اتحادیه اروپا مشکلات اقتصادی بیشتری را متوجه این کشور خواهد کرد و در همین حال حاضر هم این کشور تقریبا در رکود به سر میxadبرد.

ج) چین هم وضع خیلی بهتری از سایر 1xadهای اقتصادی ندارد به چند دلیل:

۱- رشد اقتصادی بالای چند دهه اخیر چین (تقریبا ۱۰ درصد) دیگر وجود ندارد.

۲- کرونا همچنان دشمن شماره یک چین در کشتار بوده و روی کسب و کارها تأثیر منفی خواهد داشت.

۳- تمرکز آمریکا در سال ۲۰۲۳ روی چین برای محدود کردن قدرت اقتصادیxad اش خواهد بود، که این برای چین که مبادلات تجاری زیادی با آمریکا دارد مهم خواهد بود.

۴- صنعت ساختمان چین در سال ۲۰۲۳ به احتمال زیاد وضعیت قابل قبولی نخواهد داشت.

۵- اختلاف با تایوان و تحریک آمریکا می تواند منجر به ایجاد جنگی دیگر در شرق آسیا باشد.

بنابراین طبق رفتار گذشته سرمایه xadگذاران حرفهxadای و تجربیات تاریخی، در رکود سرمایهxad گذاران در بازارهای ریسکی چون سهام بالاخص سهام پرریسکی چون سهام شرکتxadهای فناوری و ارزهای دیجیتال و ... وارد نخواهند شد. طلا به عنوان تنها پناهگاه امن در طول تاریخ جایگاه خوبی خواهد داشت.

حسن عبدی – دکترای تخصصی اقتصاد